Bản Tin Kinh Tế Hàng Hóa Tuần 2 Tháng 9 - Chuẩn Bị Đón Sóng Từ Bản Tin CPI Mỹ
Nhìn lại tổng quan kinh tế Mỹ trong tuần qua
- Tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế (đối với dữ liệu gần nhất) vẫn tốt
Trái ngược với dự đoán của trước đó về việc GDP quý II/2024 của Mỹ lại được điều chỉnh tăng mạnh – đặc biệt ở mảng tiêu dùng.
Lạm phát vẫn đang giảm về mức 2% khá bền vững cùng với việc bình thường hóa thị trường lao động, dù tiến trình giảm lạm phát khá chậm do nhu cầu tiêu dùng vẫn còn. động đã bình thường hóa như giai đoạn trước Covid
- Thị trường lao động đã bình thường hóa như giai đoạn trước Covid
Đây là lý do vì sao:
- Fed phải theo dõi sát sao dữ liệu lao động gần đây.
- Kéo theo việc đường cong lợi tức – hay thị trường tài chính thường phản ứng khá mạnh mẽ với dữ liệu lao động gần đây.
- Báo cáo lao động và phản ứng trên thị trường tài chính
NFP của Hoa Kỳ tăng 142K vào tháng 8, thấp hơn dự báo là 160K. Ngoài ra, số liệu của tháng 7 đã được điều chỉnh giảm từ 114K xuống còn 89K.
Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,3% xuống 4,2%, trong khi Thu nhập trung bình theo giờ tăng từ 3,6% lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 8.
=> Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) tiết lộ rằng Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) trong tháng 8 không đạt ước tính nhưng đã cải thiện so với con số được điều chỉnh giảm của tháng 7. Đi sâu vào báo cáo, Tỷ lệ thất nghiệp đã giảm so với tháng trước, trong khi Thu nhập trung bình theo giờ tăng
Theo dữ liệu, xác suất lãi suất của Fed dao động mạnh. Dựa trên dữ liệu của Công cụ FedWatch của CME, tại một thời điểm nào đó, các nhà giao dịch định giá mức cắt giảm 50 bps với tỷ lệ cược tăng cao tới 70%. Tuy nhiên, khi mọi chuyện lắng xuống, những người tham gia thị trường ước tính rằng khả năng cắt giảm 25 bps cao hơn vì khả năng đó tăng 70%, trong khi khả năng cắt giảm 50 bps giảm xuống còn 30%.
Báo cáo COT trong tuần tính đến ngày 3 tháng 9, cho thấy dầu thô tiếp tục bị bán tháo mạnh hơn bởi các nhà đầu cơ lớn.
- Nhóm kim loại: Vị thế mua vàng và đồng đã giảm, trong khi bạch kim đã bị bán ròng trở lại.
- Nhóm nông sản đã chứng kiến động thái mua vào, khi các vị thế bán được đóng ra với tốc độ nhanh nhất trong 4tháng.
- Nhóm nguyên liệu công nghiệp chứng kiến tuần mua thứ 2 liên tiếp
Lịch Kinh Tế Hàng Hóa 09.09 - 14.09
CPI của Hoa Kỳ
Kỳ vọng thị trường cho thấy giá tiêu dùng của Hoa Kỳ sẽ tăng 0,2% hàng tháng vào tháng 8 (trước đó là +0,2%) và lạm phát lõi dự kiến cũng sẽ tăng 0,2% hàng tháng (trước đó là +0,2%).
Wells Fargo cho biết CPI tăng cho thấy còn nhiều trở ngại cho ổn định giá. Họ dự báo CPI lõi sẽ tăng 0,25% M/M (làm tròn lên 0,3%), giữ mức hàng năm ở 3,2%. Việc giảm lãi suất sắp tới gần như chắc chắn, nhưng báo cáo CPI sẽ quyết định cắt giảm 25 hay 50 điểm cơ bản.
Dữ liệu việc làm tháng 8 không đưa ra bất kỳ tín hiệu rõ ràng nào, tuy nhiên, tỷ lệ thiếu việc làm đã tăng lên 7,9% từ 7,8% và thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,4% M/M (dự kiến là 0,3%). Phát biểu sau dữ liệu việc làm, cử tri của Fed Williams cho biết thị trường việc làm đang cân bằng hơn, nhưng không phải là nguyên nhân chính gây ra lạm phát.
Quyết định lãi suất của ECB
ECB dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, sau khi bắt đầu quá trình nới lỏng chính sách tại cuộc họp tháng 6.
Thị trường tiếp tục tăng kỳ vọng về việc cắt giảm dựa trên diễn biến lạm phát hiện tại, áp lực tiền lương giảm bớt và triển vọng tăng trưởng kém lạc quan đối với phần lớn các nước trong khối. Tuy nhiên, lạm phát dịch vụ dai dẳng khiến cho một số thành viên trong hội đồng vẫn còn đưa ra các quan điểm diều hâu. Do đó, trọng tâm của cuộc họp sẽ là bất kỳ hướng dẫn nào đối với lần cắt giảm tiếp theo.
Gần đây, một bài viết của Reuters cho biết các quyết định dự kiến sẽ phức tạp hơn sau tháng 9 với cuộc tranh luận về việc tăng trưởng yếu/suy thoái sẽ tác động như thế nào đến triển vọng lạm phát. Điều thú vị là bài viết kết luận rằng ECB sẽ không đưa ra cam kết nào vào khoảng tháng 10, tuy nhiên, các quan điểm ôn hòa muốn Lagarde đưa ra tín hiệu ECB sẽ không loại trừ động thái cắt giảm lãi suất liên tiếp.
Nhận xét
Đăng nhận xét